【婴儿用品】成人纸尿裤高速发展 国内品牌有望出龙头！

老化过程正在加速

煽动数百亿空房市

中国人口老龄化程度越来越高，60岁以上的老年人数量以每年700万左右的速度增长，但成人纸尿裤的普及率却远远落后于日本、美国等发达国家的水平。根据国家老龄委员会办公室公布的数据，我国需要使用成人失禁产品的残疾老年人总数近4000万，成人失禁产品国内市场规模近100亿元。随着国民消费能力的增强、老龄化进程的加快、政策的支持以及老年消费者观念的转变，我国成人失禁产品将在普及率低、购买力快速增长的背景下迎来井喷式发展。

技术进步促进产品升级

核心技术设置行业壁垒

成人纸尿裤的成长与时代背景和技术进步有关，发展过程经历了初创期、技术转型期、自主排泄期和商品多元化期四个时期。一般来说，尿布从上到下可以分为四个部分:表面涂层、导流层、吸收芯层和底层。吸收速度、渗透量和侧漏是评价纸尿裤的三个指标，而吸收芯层和导流层的设计是确定上述指标的关键。生产纸尿裤吸湿芯和导流层的关键工序为进入该行业设置了障碍。

高中和低端品牌之间百家争鸣

线下渠道和线上平台齐心协力

目前，成人纸尿裤市场上高端产品和简单产品并存，国际品牌、国内知名品牌和本土品牌之间的竞争日益激烈。因为中国人对成人失禁产品的消费态度不同于婴儿纸尿裤，他们更倾向于购买性价比更高的国产产品；同时，医疗机构的销售额占总销售额的比重相对较大。考虑到市场需求、价格等因素，医疗机构更愿意与国产品牌合作。因此，与国际品牌相比，国内品牌如安尔康、宝达人、coco related、齐针等在成人失禁产品领域将拥有更大的市场。此外，成人失禁产品公司正在将销售渠道扩展到医疗机构和电子商务平台之外，老年人护理产品便利店和微信业务的销售份额也在逐步增加。

寻找成人纸尿裤行业的蛋糕分享者

恒安国际& amp；维德集团

从长远来看，行业先锋将成为成人失禁产品市场的赢家。恒安国际的安尔康系列产品远销国内外，市场占有率在国内成人失禁护理品行业名列前茅。安尔康的智能感应纸尿裤技术处于国际先进水平，集团将继续拓展新的销售渠道，加强中高档产品的推广，增强品牌竞争力。2016年，维德集团的宝达人p博士和天宁tena成人纸尿裤产品在北上广三市的品牌认知度、商誉和市场份额均有所提升。与此同时，维达完成了失禁护理产品新生产线的安装调试并投入运营，收购了马来西亚两家个人护理产品生产基地和台湾一家，为个人护理产品生产的发展提供了有力支持。维德还一直在与政府合作，寻求可持续的老年人护理模式，并不断加强零售网络，提高独家销售渠道的渗透率，有效增加销售额。未来发展值得期待。

韦波的观点:

随着我国人口老龄化趋势的加快，成人纸尿裤行业近年来进入快速增长期。与其他国家相比，虽然中国的市场渗透率仍然很低，但市场潜力巨大。

国外品牌刚进入中国市场，市场占有率不高。现在国产纸尿裤的质量不仅不如国外品牌，甚至超过进口。生产技术特别是核心研发取得创新突破。国产纸尿裤走在世界前列，处于世界领先地位。

目前，成人纸尿裤市场上高端和低端产品并存，国际品牌、国内知名品牌和本土品牌之间的竞争日益激烈。国内很多企业已经开始投资这个细分行业。希望国内厂商抓住机遇，加大在R&D的投资和销售渠道建设，牢牢把握中国老年人口快速增长带来的巨大商机。

来源:广发证券