【母婴新闻】从宝宝树上市纵观整个母婴产业前景

根据幼树招股说明书的相关数据，2015年至2017年，幼树业务收入从2亿元增加到7.3亿元，三年复合年增长率为91%。公司2016年扭亏为盈，2017年实现调整后净利润1.4亿元。近三年来幼树的经营业绩持续增长，不仅得益于强大的消费群体的支持，也与目前国家的人口政策有关。随着2016年国家二孩政策的全面放开，我国新生儿出生率直线上升，二胎占50%。近日，海外媒体报道称，中国将取消计划生育政策。因此，随着现代家庭生育两个孩子的意愿越来越强，母婴市场被视为又一个万亿美元的蓝海产业。

可观的经济效益和巨大的社会需求也引起了母婴市场各方的关注。目前母婴市场的布局包括线下连锁和线上电商平台。其中，母婴电商平台分为四类电商:一类是宝贝树美娘独特的生态母婴电商；一个是Beibei.com和红孩儿，是垂直母婴电商；一个是以天猫、JD.COM、苏宁为代表的综合平台；还有网易考拉这样的跨境电商平台，以母婴为主。如何在激烈的竞争中分一杯羹，作为较早进入母婴行业、拥有1亿多用户的宝树，锁定母婴人群的多元化需求，围绕用户需求做好质量管理和服务，建立一套完整的母婴生态闭环，鹤立鸡群。正是宝贝树一贯的服务理念和意识赢得了资本市场的青睐。在提交上市计划书之前回顾一下幼树的发展轨迹，有几个关键节点。2014年10月，小时灯平台上线，2015年6月，电商平台美盾妈妈上线。复星牵头的融资于2016年完成，融资总额约30亿元人民币。2018年5月，与阿里巴巴签署战略合作协议，阿里股权投资约2.14亿美元，占宝贝树截至最后实际日期股本的9.90%。

在政策的支持下，市场本身的成长和海外上市公司都强烈赞同小树在香港IPO。有利的信息不仅如此，股东和宝贝树在业务发展上的合作也会给宝贝树更多的业务发展的可能性和机会，迅速打开全球化的局面。因此，幼树ipo事件作为今年香港上市的新经济股中为数不多的盈利公司之一，将有助于幼树在窗口期进入国际资本市场，更有利于构建母婴生态圈。

以宝贝树上市事件为线索，纵观其母婴行业，2017年母婴市场规模已达2万亿元，2013-2017年复合增长率为18.9%。空期货市场也被许多人认为是一片蓝色的海洋。作为行业内的代表性企业，从宝贝树的成立到宝贝树的上市，在一定程度上可以说是整个母婴市场发展的一个缩影；婴儿树的估值在一定程度上反映了资本市场对整个母婴行业前景的看法。

宝宝树上市的步骤还在临近。据苏利文报道，2017年宝贝树月平均活跃用户数为1.39亿，成为中国最大、最活跃的母婴社区平台。去年11月，截至去年12月，注册Baby Tree手机app的新用户中，仍有60%是月度活跃用户。判断一个公司是否有发展前景尤为重要，这关系到一个公司能否长期吸引用户，而小树有这个优势。

在拥有数亿活跃用户的宝贝树背后，是中国新生群体的扩张。从过去五年的发展来看，中国的出生率从12.08 & permil去年增至12.43 & permil。根据苏利文的报告，2013年中国在线年轻家庭的目标数量为5.4亿(基于一个六口之家)，2017年已增至5.6亿。可以预见，未来宝贝树上市后，中国的网络母婴消费群体将继续壮大，整个市场的规模将继续扩大。

对于没有育儿经验的新生代父母来说，因为出生在互联网时代，他们更喜欢在网上和别人讨论，向有经验的人学习。以幼树为代表的母婴社区的出现迎合了他们的需求，帮助他们获得知识，解决了怀孕和育儿的问题。

根据苏利文的数据，母婴消费在年轻家庭消费中的比例从2013年的15.9%上升到去年的18.2%，在家庭消费支出中排名第二。相应地，妇幼产品和服务的市场规模从2013年的1万亿元大幅增长到2万亿元，复合年增长率为18.9%。

纵观整个消费市场，规模能超过万亿元的实属罕见，母婴就是其中之一。可以说，幼树的高估值不是偶然的。幼树ipo后，未来母婴市场规模将进一步扩大，预计到2022年母婴消费市场规模将增至4.3万亿元。

结婚生子一直是中国的传统。宝宝的到来是一个家庭最关注的快乐。但是对于伴随着新的教育理念成长起来的新一代家长来说，如何科学地抚养孩子，却没有足够的经验可以借鉴。互联网的母婴社区平台发挥了其无可比拟的优势。科学的知识搜索和育儿经验分享，已经成为解决新生婴儿生活问题乃至吃饭、喝水、睡觉、睡觉等难题的重要途径。母婴市场不像其他垂直细分市场，不仅有深度和广度，还有一定的粘性。宝宝的衣食住行，日常生活，喜怒哀乐，都包含着父母深深的爱。因此，母婴平台不仅是一个社交平台，而且具有很强的商业化潜力和市场。根据苏利文的数据，母婴消费占年轻家庭消费的比例从2013年的15.9%上升到去年的18.2%，居家庭消费支出第二位。相应地，妇幼产品和服务的市场规模从2013年的1万亿元大幅增长到2万亿元，复合年增长率为18.9%。可见以宝宝树为代表的母婴平台在未来是可以期待的。