【育儿】贝因美上半年损3.68亿元 国产奶粉老大仍扭亏无望

上个月刚刚经历了股价骤跌、快速停牌、资产出售、业绩变化的北美，最终未能扭转局面。

8月29日晚，北美披露上半年业绩报告。公告显示，今年上半年营业总收入12.85亿元，同比下降5.55%；上市公司股东应占净利润-3.68亿元，同比下降71.86%。

对于这次亏损，北美总结的原因是:产能不足，成本增加，以及金爱+和Classic Preferred在产品结构上的销售比例下降。金爱+和Classic Preferred是北门美的产品中毛利率超过平均水平的产品，也意味着高端产品销售不旺。

此外，北美还披露了对净利润有10%以上影响的主要子公司和持股公司的盈利情况。在披露的10家子公司中，7家子公司净利润出现亏损，其中上海北门美亏损1.05亿元。

这种糟糕的表现反映在上个月的资本市场上。一周内，北门美经历了股价骤跌、快速停牌、资产出售和业绩变化。7月11日，北美股价下跌八分钟，导致紧急停牌。7月12日，北美表示，公司计划向控股股东北美集团有限公司等关联方出售重大资产。7月15日，北美发布了2017年半年度业绩预测修订公告，将上市公司股东应占净利润从2000万元修订为5000万元，将亏损前的3.5亿元修订为3.8亿元。

北门美曾经在当地婴幼儿奶粉市场份额排名第一，但自2014年以来业绩一直下滑。国产奶粉受到国外品牌的冲击，假冒北美奶粉事件一度被认为是影响其性能的原因。

2014年，北门美总营业收入50.5亿元，同比下降17.5%；净利润约6300万元，同比下降91.2%。虽然2015年净利润为1.04亿元，但当年北门美收到政府补贴约1.24亿元。2016年直接亏损7.8亿元。

意识到自己的处境，2014年，北美提出从国产奶粉老板转型为婴儿食品第一品牌。与此同时，北门美开始了渠道的全面改革，将经销商转变为代理商，将自己销售系统的子公司转变为分公司，并淘汰一半经销商以降低零售终端价格。

从性能上看，这些措施的效果还没有显现出来。半年来，公司多次人事变动，副董事长陈、董事林碧清、副总经理兼首席财务官相继辞职。这对已经处在转型阵痛中的北美来说并不是什么好消息。

但8月3日，北门美4家工厂的4个系列(12个配方)婴幼儿配方奶粉产品成为首批注册类别的婴幼儿配方奶粉，对北门美有利。

据说北美已经和四大承销商签订了跨年度总承销协议，销售目标20亿。

但鉴于奶粉配方注册政策刚刚落地，一般核保协议具体执行中生产计划和发货需要时间，第三季度实际成交金额可能不确定。而且在实行配方注册制的过渡期，市场竞争会更加激烈，可能会影响公司第三季度营业收入的实现。

北美预计前三季度仍亏损3.45-3.95亿元。北美在能扭亏的时候好像还是不能给出确切的答案。

(原标题:北美上半年亏损3.68亿。前当地婴儿奶粉老板依然没有扭亏的希望)