【育儿】辉山乳业拟设新公司重组：打包注入控股股东部分资产

惠山乳业(06863.hk)打算将其债务重组计划与实际控制人杨凯的计划打包。

7月3日晚，惠山乳业(06863.hk)在HKEx宣布，公司董事长兼控股股东杨凯已通知公司，其债务重组顾问预计将与杨凯及其债权人就债务重组方案进行沟通，公司将继续停牌。

根据公告，鉴于本集团若干债权人与杨凯及其他公司的债权人相同，债务重组顾问认为，进行债务重组的更实际方法是同时与本集团债权人及杨凯实体债权人进行谈判。债务重组顾问认为，如果杨凯实体的债权人向本集团借出的债务不能同时清偿，债权人不太可能同意债务重组。

惠山乳业透露，债务重组方案是将集团和一些杨凯实体的业务或资产打包，注入一家在中国成立并由公司全资拥有的中间控股公司，这将导致公司被一些国内债权人、海外债权人、现有股东和管理层持有。

公告进一步解释说，惠山乳业持有部分股权的管理计划是为了确保管理团队继续运营，直到白勇士最终对新成立的集团进行资本重新调整。部分债权人也可能成为在中国设立的中间控股公司的债权人。任何此类债务重组建议的实施都必须得到监管机构和法院的同意和批准。

早在6月份，惠山乳业就宣布，杨凯已任命深圳福海殷桃资产管理有限公司为债务重组顾问，负责就涉及整个集团和杨凯旗下公司的可能的债务重组安排提供建议，并协助债权人制定和协商可能的重组方案。新的公告披露了可能的重组形式。

惠山乳业7月3日的公告还提到，债务重组顾问将展示一些关于集团和杨凯实体的财务信息。相关信息根据管理信息编制，就本集团而言，可能反映根据不同于本集团国际财务报告准则的基准编制的财务信息。

鉴于近期董事会重组，惠山乳业董事会成立了由独立非执行董事组成的独立董事会委员会，调查本集团过去及现在的财务状况，并授权独立董事会委员会代表公司委任专业法务会计师协助独立董事会委员会进行调查。此外，公司股票继续停牌。

惠山乳业的经营状况也令人担忧

6月1日，惠山乳业宣布4月份销售额同比下降41.3%，至2.57亿元，集团在华提起新的诉讼16起，涉及索赔总额约4.218亿元。

惠山乳业发布的数据显示，截至2017年3月31日的财年，集团销售额约为55.04亿元，同比增长约21.6%，主要是液态奶产品销售额的增长。

至于4月份销售额下降，惠山乳业认为，这是由于2017年3月底公司股票停牌后，部分主要供应商或债权人收紧信贷政策，对集团现金流造成不利影响。然而，在此情况下，本集团继续在日常业务流程中运作。

就在宣布4月份销售额同比下降40%的四天后，被索赔4.218亿元的惠山乳业收到公司24多亿元现金消失的噩耗。

6月5日，惠山乳业宣布公司现金及现金等价物约29亿元，但银行确认的现金只有4.67亿元，其中24.33亿元的差额需要进一步澄清。同时，公司净资产一直为负5.1亿元。

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