【育儿】辉山乳业等负面影响迭加 拖累东北经济复苏？

3月24日，在香港上市的辽宁公司惠山乳业股价暴跌85%，公司股票下午停牌。惠山乳业股价暴跌，一方面暴露了其债务危机；另一方面，人们不禁想到东北企业的一系列负面消息，如大连机床、东北特钢的债务违约；新泰电气涉嫌金融诈骗上市；*圣让负债累累，将被暂停上市；西点制药、科龙建设和浦华制药的ipo被拒。

在此背景下，再次提到投资山海关的话题。同时，也有业内人士担心惠山乳业等负面影响是否会造成东北金融血液供应不足进而拖累东北经济复苏。

东北经济振兴迎来关键时期

2013年以来，东北经济呈现加速下滑趋势，区域崩溃、悬崖式下滑的言论一度猖獗。东北经济增速下滑也引起了高层领导的高度关注。自2013年以来，习近平总书记在两会期间先后四次访问东北三省代表团，三次实地考察，为东北发展和经济结构调整把脉。

在中央政府的大力支持下，东北三省屡屡收复失地。2015年，辽宁、黑龙江和吉林的经济增长率分别为3%、5.7%和6.5%；在过去的2016年，由于传统产业比重高，经济内生增长势头弱，经济数据受到挤压，辽宁的国内生产总值出现负增长。但黑龙江和吉林地区GDP分别增长6.1%和6.9%，明显高于2015年的增速。吉林省经济增速已超过全国平均水平，有望率先企稳好转。

2017年辽宁省经济增长目标确定在6.5%左右，吉林省GDP预计增长7%左右，黑龙江省经济增长目标分别为6%和6.5%。如果上述目标能够实现，可能意味着新一轮东北振兴将取得阶段性成果。

前几天人民日报发表了一篇文章，题目是东北经济正在回升，国企改革还是关键。国家发改委振兴司司长周建平近日接受采访时，周建平用一句话概括了东部三省的整体经济形势:增速低、分化加剧、稳底。

目前东北经济正处于滚石上山，翻越山脊的关键时期。目前正处于经济转型探索和增长动能转化阶段。吉林大学经济学院副教授丁兆永告诉《证券时报》:e公司记者，现在的东北经济就像现在东北的天气一样。虽然已经开始有变暖的迹象，但还没有真正变暖。

惠山乳业引发连锁反应

随着东北地区经济振兴整体趋势的好转，东北地区个别企业曝光的负面新闻依然备受关注。

2017年3月24日，在香港上市的辽宁公司惠山乳业股价暴跌85%，惠山乳业债务危机随即暴露。

事实上，从去年开始，东北企业就一直在发出负面消息。比如辽宁省丹东市上市公司新泰电气，因涉嫌财务造假被暂停上市，未来将面临退市；东北特钢、大连机床相继曝光债券违约事件；*圣让负债累累，已被债权人申请破产和重组。他将在2016年年报公布后面临停牌；西点药业、科龙建设、浦华药业等企业的Ipo先后被拒。

一位分析师告诉E公司记者，最近一两年东北企业一直在传播负面因素，会产生负面影响。目前市场上已经有一种说法，怕发行辽宁的债，怕发行河北的贷，还有人声称不买东北上市公司的股票。

正如李克强总理所说，实体经济是身体，金融是血液，但经济离不开身体。金融和实体经济应该是相互依赖、相互促进、相互补充的。现在担心的是接下来其他东北企业会不会曝光类似的负面消息，这些负面消息会不会造成东北财经& lsquo供血不足，从而拖累东北经济复苏。以上分析师表示。

吉林大学商学院博士生导师丁志国教授认为，近几年东北经济不好，地区内企业债务违约概率会增加。另外，和新泰电气欺诈上市一样，惠山乳业债务危机也是一个案例，不代表东北企业的整体情况，也不认可案件整体挂靠的说法。

丁兆永认为，惠山乳业等东北企业的一系列负面消息可能会给其他东北企业未来在债券市场融资带来压力，相关公司债券违约将影响地方政府的担保和背书能力。对东北企业ipo应该没有影响。只要符合上市标准，国家层面还是支持东北企业ipo的。

去年11月16日，《国务院关于深化实施新一轮东北振兴战略加快实现东北经济稳定的意见》明确提出，优先安排符合条件的东北企业ipo。《意见》还指出，要推进市场化、法制化的债转股方案的实施，优先考虑东北企业。支持企业和金融机构出国融资，支持东北地区探索企业债券新品种，扩大债券融资规模。

惠山乳业等事件只是个案。我没必要因为这些案例而对部门的恐慌结论点头，也不会导致东北财经& lsquo血液供应不足。丁兆永说。

正在复苏的东北经济承受不起伤害

辽宁省社会科学院经济研究所所长张天蔚在接受E公司记者采访时表示，客观来说，东北地区近年来的经济形势确实不容乐观，甚至是困难重重。近年来，大家一直在关注东北经济，总结东北经济放缓的原因。对于正在复苏的东北经济，我们应该更加宽容和理解。东北经济的一系列问题是由许多深层次的原因造成的。只有通过深入调查，才能真正了解东北经济。

对于东北经济存在的问题，绝对不可能得出宽泛的结论，既不客观，也不公平。东北新一轮经济振兴事关全国经济大局。正在复苏的东北经济依然疲软，实在伤不起，稍有不慎就有可能再次下滑。张天蔚说。

在张天蔚看来，与经济发达地区相比，东北地区的金融业发展也比较落后。然而，即使在经济发达地区，也会出现公司债务违约和上市公司财务舞弊的案例。不能因为惠山乳业和东北特钢这两年出了问题就说东北所有企业都做不好。

东北企业虽然这几年金融市场出现了一些问题，但千万不要因为噎废食。相反，东北企业要弥补金融上的不足，为企业的发展开辟金融渠道。张天蔚说，如果我们不能通过金融市场筹集资金，只依靠自己的资金发展，那么东北企业将失去很多投资机会，很难做大做强。

丁兆永还认为，每个人都应该客观公正地对待东北的问题，永远不要一有问题就全面批评东北。惠山乳业问题出来后，刚刚沉寂投资的山海关之争沉重而猖獗，列举了东北特钢、圣让等一些证据。所谓入关投资，是指东北地区商业、政治、商业环境不好，政府更迭滞后，配送服务理念缺失，但惠山乳业的问题显然不是当地政府唆使的。

惠山乳业事件后，地方政府要求债权银行不要放贷，以避免债务人破产，其实是一种危机管理策略。况且即使债务人宣告破产，债权人和债务人也可以协商破产重组，取两害相权取其轻，这恰恰是改善东北地区商业和政治、商业环境的表现。

但地方政府要求金融机构不记录实际违约情况显然是不合适的，会滋生更多的道德风险。丁兆永说。

(原标题:惠山乳业等负面消息，东北金融供血不足将加剧？(