【母婴新闻】休闲食品电商风云再起，良品铺子上市、百草味卖身百事！

张毅，艾传媒咨询公司首席执行官，艾传媒研究院院长兼首席分析师，中山大学数字媒体专业硕士生导师，广东财经大学客座教授；他是《互联网+:颠覆还是颠覆》《新零售革命——后电子商务时代的营销哲学》等近20本畅销书的作者。

张毅拥有近20年的大数据咨询和行业管理经验，长期关注大数据、人工智能、新零售、产业升级等新经济行业的发展趋势，对行业现状和趋势有着独到的见解和丰富的研究经验。他是《人民日报》、《新华社》、《中央电视台》、《华尔街日报》、《财富杂志》、《福布斯杂志》、《金融时报》和《经济学人》等多家权威媒体的特约专家评论员。

休闲食品电商市场的龙头企业相对稳定。目前三松鼠、草本草本、好店连续三年成为三甲企业。但市场集中度相对分散，前五名市场销售的总市场份额较低，不到10%。虽然这个数字应该会一直上升，但现在还不是输赢的时候，行业内的竞争依然激烈。

休闲食品电子商务复兴

相信大家最近都有一个大致的认识，我们熟悉的休闲食品电商的江湖是相当不安定的。2月24日，好店正式登陆a股。受疫情影响，上交所首次采用网上上市的方式，好店成为首个在云端上市的企业。

作为武汉品牌，疫情中心好店上市第一天的股价并没有受到太大影响。开盘上涨44%，收盘首日涨停，市值飙升至68.7亿。

另一家零食巨头百草威，在好店上市前夕，以50亿元的价格卖给了百事。2016年，我真的很想让你花9.6亿人民币买草药。现在在买卖之间，我真的希望你净赚40亿。

有人敲开市场，有人第二次自我推销，在各方的竞争下，休闲食品电商业务死灰复燃。

收入高利润低的好商店

回头看好店铺的上市，并不顺利。早在2015年就有在港股上市的尝试；失败后，我搬到了上海证券交易所。此时距离我第一次提交招股书已经有一年半左右了。

这期间，另外两家零食电商巨头被你收购的草本味错过，作为中国零食电商并购第一案进入资本市场；三只松鼠成立于2012年，去年7月在深圳证券交易所上市，被誉为互联网休闲零食的第一股。

此外，在竞争的轨道上，前面还有来一帆和演金店。至此，中国零食电商市场上反复提到的3+2组合，终于在资本市场上组装完毕。

但是好店铺的表现有些不尽如人意。此前，招股说明书发布后，许多人对好店的表现并不乐观。

核心问题来自好店铺的盈利表现。虽然营业收入逐年增加，但毛利率呈下降趋势。招股书显示，2015年、2016年、2017年、2018年上半年，收入分别为31.49亿元、42.89亿元、54.24亿元、30.35亿元；毛利率分别为32.93%、32.88%、29.52%和29.75%。扣除销售、管理和R&D费用后，营业利润率可能会降至10%以下。

代工的运营模式使得毛利率和净利润率的差距过大，销售成本高可能是毛利较低的主要原因。这也是好店铺因为专注高端零食而必须面对的成本压力。

近两年来，良品店营销非常活跃，先后找到吴亦凡等顶级明星代言，并频繁出现在《欢乐颂2》等热播电视剧中。考虑到目前品牌拼命争夺市场份额的情况，短期内不可能降低这个成本。

第二次卖的草本味，还有机会

另一方面，第二次推销自己听起来有点凄凉，但其实从想念你的手中转投百事阵营是一件好事。

被收购后，药草对思念你做出了很大的贡献。比如2018年，草药的业务收入可以占到错过你的78.6%。我很怀念你自己市值55亿左右，卖了草药好像也没剩什么了。

从收购方百事可乐的角度来看，这是一笔不错的交易。这一次，百事可乐收购了百草威，旨在加强其在线销售能力。长期以来，线下渠道强势，线上渠道依然供不应求。

无论是百草威擅长的线上销售渠道和新的营销模式，还是坚果、炒货、烧饼等优势品类。，这对百事来说无疑是有吸引力的。百事的线下渠道能力也是相当有吸引力的，可以再次开始对抗线下草药味。

也意味着零食电商的竞争开始进入下半年。在资本的帮助下，这一轮竞争势必会比以前更加激烈。据艾传媒咨询数据显示，2018年中国休闲食品电商市场销售额为621.3亿元，同比增长23.4%。未来市场规模将进一步扩大，预计到2020年其市场销售额将超过900亿元。

休闲食品电商市场的龙头企业相对稳定。目前三松鼠、草本草本、好店连续三年成为三甲企业。但市场集中度相对分散，前五名市场销售的总市场份额较低，不到10%。虽然这个数字应该会一直上升，但现在还不是输赢的时候，行业内的竞争依然激烈。

快餐电子商务全渠道纠纷

从各种渠道的销售比例来看，超市、专卖店、个体店仍然是主要的销售渠道。但电商渠道增长迅速，2013年仅占0.3%，2018年增长至8.0%。随着消费者全渠道购物的消费习惯越来越明显，休闲食品电商各大品牌将进一步开拓线上线下渠道，加强全渠道整合。

在全频道之争中，三巨头继续发力。专注于互联网销售的三只松鼠于去年11月发布线下渠道全面布局的信号，表示将与微信业务银行联合推出松鼠金杯，这是小店铺的专属融资平台；好店铺方面，线上线下收入差距正在缩小，此次上市筹集的资金也将投入全渠道营销网络建设等项目；被百事可乐收购后，百草威无疑会加强线上线下的全渠道整合。

值得注意的是，在竞争中，渠道、品牌和供应链无疑是每个企业成败的关键。但归根结底，食物的质量才是最重要的。

看香草味、三松鼠、好店，产品类别、口味、包装规格、主要消费者各方面都比较接近，产品同质化问题几乎暴露无遗。同时，休闲食品电商品牌往往利用与代工工厂的合作，导致无法有效控制产品质量，容易引发食品安全问题。

随着产品同质化严重，消费者对休闲食品健康的需求日益增加，各大休闲食品电商品牌迫切需要加大产品研发投入，加强产品质量管理，提升质量控制水平。

市场形势不可预测，我们很难确定哪一个能坚持到底。未来，随着大众消费水平的不断提高和网购消费习惯的进一步渗透，休闲食品的需求无疑会继续扩大。相对于一家独大，相信百花齐放的局面更符合大众的预期，在巨头的市场份额没有暴涨的情况下，也意味着其他入局玩家还有机会！好了，这个节目到此结束，下一个节目我们会到场。

数据参考:

《艾媒体报道|2019中国休闲食品电子商务产业研发报告》