【育儿】两面针故技重施 抛售股票自救成惯用手法

两面针，以前的国产牙膏刘先生，最近宣布通过出售中信证券获利超过1亿元。记者发现，重复同样的技巧，卖出股票来弥补业绩，已经用了近十年。统计显示，在花椒2006年至2015年的年报中，花椒在除2008年以外的其他年份出售了中信证券的股份。

卖出中信证券赚了1亿多

1月23日晚，粮面镇发布《2016年年度业绩预盈利公告》，称预计2016年扭亏为盈，净利润约2200万元至2600万元。公司出售中信证券1162万股，实现投资收益约1.58亿元。

2016年1-9月两面针净利润-9219.7万元。如果不采取补救措施，两面针2016年净利润可能处于亏损状态。因此，出售金融资产是扭亏为盈的自救方式之一。

随后，记者致电粮面镇秘书室，工作人员表示公司在业绩披露窗口，不方便回答问题。

亏损10年后，抛售股票自救已经成为一种普遍做法

记者梳理发现，这已经不是双面镇第一次在临近财年结束时出售资产，扭亏为盈了。2007年以来，两面针扣除经常性损益后的净利润一直处于亏损状态，出售资产似乎是两面针维持年报利润的利器。

1999年8月，双面镇作为发起人入股中信证券，最初持股9500万股，投资成本1.52亿元。出售这部分股票已成为其缓解资金匮乏的惯用伎俩。

翻看财务报告，发现两面针2010年前三季度净利润为亏损4020.5万元。同年12月，两面针持有中信证券9552.75万股。为了获得资金，以不低于13元/股的价格卖出不超过800万股。中信证券；

同样的，2011年两面针卖出的股份不超过1400万股。最终，双面针2011年净利润固定为1556.33万元，再次扭亏为盈；2012年至2014年，两面针三次出售中信证券股份，获得5亿多元现金支持。2015年7月2日，双面镇再次出售中信证券股份，换取3亿元现金。

根据财务报告数据，2008年至2014年，两面针归属于上市公司的净利润保持在800万至3000万元之间，扣除非经常性损益后，两面针净利润自2007年以来处于亏损状态。如果没有非经常性损益填补，两面针恐怕已经面临退市的风险了。

两面针除了出售中信证券的股份外，还可以通过改变募集资金的用途来偿还债务。去年8月5日，公司宣布将变更募集资金非公募部分的用途，将募集资金1.3亿元的用途由补充公司营运资金变更为偿还短期融资券，占募集资金总额的28.9%。

针对目前“双面交易”的现状，有业内人士表示，公司业绩不理想，现金流紧张，偿债能力弱，通过银行渠道解决融资问题并不容易。

有投资人在互动平台上质疑，说公司主营业务亏损N年，那为什么核心管理层地位稳定，没有人负责？

也有业内律师说a股市场有很多公司，有的每年靠卖家维持生计，比如中国远洋等等。有的为了保护自己的壳，不得不卖掉一些优质资产。如果他们履行了信息披露义务，他们是在规则之内的。

两面针正处于多元化发展的无限循环中

两面针以中草药的概念，在1985年每年售出1亿支牙膏，两面针于2004年在上海证券交易所上市。

翻看数据发现，2006年两面针销售额达到3.12亿。但2007年销售额骤降至1.78亿元，2015年牙膏业务销售收入降至1.3亿元，仅为高峰期的三分之一，不到两面针总收入的10%。

相比之下，2015年云南白药牙膏收入突破30亿，增速在20%左右。

从原来在牙膏行业的地位，到卖金融资产扭亏为盈的窘境，粮面镇到底怎么了？

为了了解花椒牙膏的市场情况，记者走访了北京的几家超市。两面针牙膏基本处于货架边缘。牙膏类领域主要是佳洁士、云南白药、高露洁、舒克等品牌。

主营业务不好。两面针为了挽回颓势，试图通过多元化来弥补短期的业绩伤痛。此后，已涉足洗涤产品、旅游产品、家用纸制品、医药、精细化工、制浆造纸、房地产等八大行业，但成效并不理想。

目前，两面针的所有投资项目中，重大工业项目亏损严重。根据2015年年报，两面针8家子公司中只有2家处于盈利状态。