【育儿】多美滋出让背后 达能战略发生深刻变化

最近，达能计划将其品牌多美滋的全部股权转让给雅士利，并利用其将获得的对价通过中粮乳业投资认购蒙牛乳业发行的股份。蒙牛第二大股东达能将多美滋股份全部转让给雅士利，实际上是对企业内部股权关系的调整和梳理。

但与此同时，可以看到达能在中国的战略业务已经开始明显调整。除了多美滋，达能奶粉就是营养品。其品牌包括科瑞康、诺优能、爱他美、牛兰。每个品牌在中国都有很高的声誉。在过去的五年里，海外采购和海淘为纽崔莱的品牌在中国消费者中的声誉带来了火焰。俗话说，用心种花是不可能的。据估计，2014年达能通过电子商务、实体店和海外采购从中国大陆销售的奶粉超过100亿元人民币。

随着中国对外开放的宏观深化、自由贸易区的建立和跨境电子商务的快速发展，达能重新审视了其在中国的发展战略。具体而言，多美滋的转让将减少中国实体奶粉生产的投资，奶粉行业将依靠nutricia做跨境电商业务，包括液态奶和奶粉在内的线下业务将完全交给蒙牛推广。换句话说，达能未来在中国的线下实体业务将完全委托蒙牛与蒙牛形成紧密的关系，符合目前的市场发展。

目前，已建立成熟渠道的大型进口奶粉企业正面临跨境电商和自贸区业务的严重冲击。由于大型奶粉品牌在国内外的价格体系不同，海外产品通过电子商务对国内业务的影响很大，导致一些外资奶粉企业的业绩大幅下滑。为了促进国内外价格体系的全面整合，进一步提升中国奶粉业务，扩大市场份额，达能顺应市场降价趋势，四个品牌奶粉的价格一般为150-220元。达能最新官网宣布7月1日起生效，诺优能产品全线降价。

液态奶板块，虽然目前进口影响较大，但从渠道控制和产品品牌竞争力来看，伊利和蒙牛仍然是最具竞争力的，双寡头格局将对中国乳业产生长期影响。在这样的格局下，任何企业品牌都很难快速发展。达能能将其液态奶板块与蒙牛彻底捆绑，也是对这种模式的深刻理解。通过多美滋的股份互换，无疑会与中粮形成更紧密的战略关系。

对于蒙牛来说，多美滋整合后，奶粉业务板块的实力无疑会进一步增强。雅士利将全面整合多美滋的管理和销售团队，提高运营效率，降低成本，做好面对激烈市场的准备。从资本层面来说，收购多美滋对提振资本市场信心也有很大帮助。

从宏观角度来看，在去产能的背景下，未来国际国内奶粉一体化将进一步加强。由于中国是世界上最大的婴儿奶粉消费国，中国的市场份额将影响国际大型企业在世界奶粉行业的地位。作者曾表示，在中国市场，随着行业集中度的提高，未来将形成三大奶粉体系:一是达能、蒙牛；其次是雀巢和惠氏；第三个是北美和恒天然。但随着国际化的深入发展，伊利、贺飞、盛源也有望形成重要一极。通过国际开发释放巨大产能，将迫使国内企业加快海外市场扩张。

但是，随着跨境电子商务的快速发展，海外大型奶粉企业在中国投资的意愿将大大降低。美赞臣、雅培、弗里斯兰等企业未来可能会增加纯进口奶粉的比例，降低在中国的生产比例，这对国内就业、税收和产业发展都是不利的。(乳品观察报，新华社特别经济分析师宋亮)