【育儿】保健品4000亿市场呼之欲出 乳企纷纷抢食寻求多元化布局

在业界看来，相对于800亿的奶粉市场，4000亿的保健食品市场更让人垂涎。同时，由于配方注册制度的实施，品牌奶粉的退出使得全国各地的母婴渠道迫切需要新的盈利产品，这无疑是奶粉企业的新机遇。

乳品企业集约化布局大健康

随着配方注册制度的公布，奶粉行业进入了一个洗牌期。中小奶粉企业与代工奶粉之间的倾销和低价竞争使奶粉市场陷入混乱，越来越多的奶粉企业开始采用多元化的经营方式来应对行业风险。近期，包括建河集团(01112.hk)和新希望(7.950，-0.02，-0.25%)在内的企业正在进一步推进大健康领域的布局。

在本周初举行的剑河集团零售合伙人2017年度会议上，剑河集团ceo罗飞宣布了下一阶段的目标，即在2020年实现20亿美元的销售收入，这将是目前收入水平的两倍。为了实现这一目标，它依赖于婴儿护理和营养(bnc)和成人营养和护理(anc)两大部门，而不是仅仅依赖奶粉业务。

剑河集团对anc业务进行了大量投资。就在上周，经过9个月的谈判，剑河集团以1亿美元的价格收购了swisse的全球分销权，并对swisse的业务拥有100%的控制权。

2015年9月，健和集团斥资13.86亿澳元收购澳大利亚天然健康品牌Swisse 83%的股权，开始布局健康产业。次年12月，它以3.11亿澳元收购了剩余的17%股权，改变了此前对奶粉业务的依赖。

swisse带来的增长也是可观的。2015年，剑河集团收入48.2亿元，同比增长1.8%，净利润2.9亿元，其中anc业务收入仅占17.6%。截至2016年，集团收入同比增长35%，达到65亿元，净利润飙升280.7%，达到9.5亿元，其中swisse贡献较大，anc业务占总收入的41.2%。今年前三个季度，anc业务仍保持23%的高增长率。

罗飞表示，未来将进一步加速swisse在中国市场的落地，目前中国市场占swisse总销售额的26.5%，也是全球最重要的市场。同时，健康产业不仅是中国的发展趋势，也是全球市场的发展趋势，在意大利和新加坡瑞士的销售也在快速增长。

事实上，许多乳制品企业从今年开始在这一领域采取了进一步的行动。记者了解到，新希望包括之前收购澳大利亚保健品牌澳大利亚自然护理，近期在中国市场有一些进一步拓展的行动和计划。其中，记者从新希望投资平台草根知识公司了解到，新希望迭泉乳业总经理李在兴近日接任集团保健品业务负责人，开始筹备新希望保健品业务落地计划。

11月13日，北美集团也宣布完成对美国生命科技公司SCL 100%股权的收购。这笔交易是由北京美集团及其一致行动者完成的，涉及金额不超过3亿美元。

在乳制品企业密集分布大型健康领域的背后，也是企业对新成长空.的渴望

资深乳制品分析师宋亮表示，一些乳制品企业正在从传统的婴儿配方奶粉制造商向更广泛的食品和保健品公司转型。目前，婴幼儿奶粉行业处于产能过剩和洗牌阶段。新政的实施和跨境产品的涌入侵蚀了奶粉企业的市场，同时也带来了价格竞争。企业需要扩大盈利能力。中国营养保健食品协会会长卞11月4日在上海表示，中国保健食品产值约4000亿元人民币，无疑比市场总量只有800亿元的婴幼儿配方奶粉市场有更大的市场/空间。

另一方面，保健食品领域的利润率也让乳品企业更加兴奋。经过长期的价格竞争，虽然国内市场的婴幼儿配方奶粉零售价格不低，但实际的奶粉企业利润率并不高。

据某知名奶粉企业负责人介绍，奶粉产品利润率一般不在财务报告中列出。业内普遍认为15%的利润率是一个合理的比例，但实际上很少有奶粉企业能达到15%的利润率，有的企业为了强行做大市场，只有7%到8%的利润率。

相比之下，保健品的利润更高。以保健品行业龙头企业汤臣便健(14.800，-0.47，-3.08%)(300146.sz)为例，2017年中期报告显示，各类保健品毛利率在60%-70%之间，远高于奶粉和传统食品行业。

传统母婴渠道的新机遇

值得注意的是，配方注册制度带来的奶粉行业洗牌也给母婴渠道带来了冲击，这一系列变化也为乳品企业进入大健康领域创造了机遇。

随着配方注册制度提高行业准入门槛，数以千计的代工和中小品牌奶粉将被淘汰。此前，中国乳业协会会长高宏彬表示，现有品牌的淘汰率将高达四分之三。这种变化也给下游母婴渠道带来了压力。作为中国主要的奶粉销售渠道，母婴渠道的销量占奶粉总销量的50%。

独立母婴观察人士年魏勇表示，目前综合性母婴店最大的品类是奶粉，其次是纸尿裤和辅食产品。如果品牌奶粉撤单，会影响母婴店利润。

品牌奶粉作为渠道驱动的市场，大部分利润其实停留在母婴渠道，80-90元获得的品牌奶粉零售价可以卖到150-200元。随着代工的退出，母婴渠道急需新的利润增长点。

在罗飞看来，健康营养将成为母婴渠道的一大成长契机。他说，健康的概念是未来消费升级的趋势。随着年轻母亲越来越重视健康和消费需求的增加，母婴店将成为营养产品的新消费场景。

据了解，虽然swisse在中国的销售额仍有90%来自跨境电商，但也在加速线下渠道的布局。随着一般贸易品的推出，Swisse已入驻近4000家线下零售网点，希望在3-5年内使线下销售额超过线上销售额。

然而，乳制品企业进入母婴渠道也面临一些挑战，如品牌知名度有待提高、线上线下价格差异等。同时，和奶粉一样，他们也面临着OEM产品的竞争考验。

还是正规军遇到山王的问题。年魏勇说，大品牌的进入对整个品类来说都是好事，但目前国内保健品市场良莠不齐，综合母婴店销售的很多保健品也是采用高毛利的代工模式。

然而，国内大型母婴连锁企业乐友母婴的创始人兼首席执行官胡超似乎并不担心这个问题。她说，一些营养产品的产品质量问题导致了信任危机，但随着大品牌的进入，这也将给行业带来一些新的机遇，因为大品牌更容易获得消费者的信任。

(原标题:卖奶粉，卖药丸，乳制品企业多元化转型，聚焦大健康领域)