【母婴新闻】2017年中国幼教行业市场前景研究报告

首先，中国学前教育行业市场巨大

1幼儿园是学前教育的重要组成部分

广义的学前教育是指对0-6岁儿童的照顾和教育，狭义的学前教育是指对3-6岁儿童的照顾和教育。学前教育对儿童的习惯形成、智力发展和身心健康具有重要意义。根据国家教育法规，3-6岁的学龄儿童有权在监护人的监督下进入幼儿园接受培训和学习。幼儿园是我国基础教育的重要组成部分，其职能是为学龄儿童提供关怀和教育。

学前教育框架划分

来源:中国商业研究院

2，学龄前儿童人口庞大

随着出生率和新增人口的下降，近年来，我国0-6岁儿童数量也呈缓慢上升趋势。2015年，中国0-6岁儿童数量达到9817万，同比增长0.41%。

数据来源:国家统计局、中国工商研究院

3，二胎政策带来有利人口

随着我国人口红利拐点的出现和人口老龄化的深化，保持或适度提高出生率有利于改善先老后富的状况，为经济社会的可持续发展提供充足的劳动力保障。随着二胎政策的全面放开，出生率有所上升。2016年，中国出生人口达到1846万人，同比增长11.5%，增速比2015年高13个百分点左右。互联网学前教育行业迎来了人口红利。

数据来源:国家统计局、中国工商研究院

数据来源:国家统计局、中国工商研究院

二.中国学前教育产业发展现状分析

1，幼儿园数量稳步增加

近年来，我国学前教育发展迅速。幼儿园数量、幼儿园儿童数量、幼儿园工作人员数量增加，学前教育毛入学率也大幅提高。2014年，全国幼儿园20.99万所，同比增长5.69%。截至2015年底，全国共有幼儿园22.37万所，比上年增加1.38万所。

来源:中国商业研究院

2，总录取率稳步上升

幼儿园毛入学率稳步上升。根据《国家中长期教育改革和发展规划纲要(2010-2020年)》，计划到2020年，我国幼儿园毛入学率达到入学前一年95%，入学前两年80%，入学前三年70%。2009年，入学前三年毛入学率仅为50.9%，入学前一年毛入学率为74%。在接下来的五年里，国家进一步加大了对学前教育的财政投入，设立了学前教育专项资金，对每个学生进行免费拨款，对教师进行免费培训，并将财政资金用于学前教育的比例从2013年的3%提高到7%。随后，我国毛入学率在入学前三年稳步上升，从2011年的62%上升到2016年的76%，入园儿童数量从3424万增加到4477万。

来源:中国商业研究院

3，乐观的市场规模增长

目前，一二线城市的幼儿教育已经全面发展。一线城市平均每个城市有50多个早教中心，北京上海甚至有100多个，形成了以社区为辐射范围的早教服务体系。2008年以来，儿童教育行业连续三年从几十个行业中脱颖而出，投资景气度、行业成长性、投资回报性均排名第一。在市场需求和政策导向的共同作用下，早期教育将继续成为一个充满潜力的朝阳产业。2016年，我国幼儿教育市场规模达到1950亿元。

来源:中国商业研究院

三是市场集中度低，做空是短期主题

行业集中度低，市场分散。2016年，中国五所民办学前教育机构中，附属和直属幼儿园超过5000所，市场份额仅为3.24%。其中，虹影幼儿园数量最多，全国有3000多家幼儿园，市场份额仅为1.95%；仅次于红磡幼儿园的北京袁波有900所幼儿园，仅占0.58%；大风车、迪达、红、黄、蓝的市场份额分别只有0.32%、0.19%和0.19%。私立幼儿园教育质量不高，优质幼儿园数量少。目前我国幼儿园教师普遍学历不高。根据国家统计局的数据，2016年，本科及以上学历的幼儿园园长只有7.5万人，占所有幼儿园园长的30%，有63.19%的人尚未决定。专任教师中，2.2%仍具有高中及以下学历，73.38%尚未决定。师资力量不足导致教育服务提供简单，不利于学前教育的长远发展。此外，民办幼儿园的水平参差不齐，许多幼儿园存在管理混乱、课程不系统等问题，能够提供高素质教师和健全教学体系的幼儿园数量有限。基于此，押马的拓展依然是主旋律。

第四，政策放松已成为增加私立幼儿园供应的重要推动力

自2004年《中华人民共和国民办教育促进法》实施以来，全国民办幼儿园发展如雨后春笋。私立幼儿园的数量从2003年的55，500所增加到2016年的154，200所，呈现逐年增加的趋势。私立幼儿园的儿童数量逐年增加。2016年，幼儿园入园儿童2437.66万人，较前13年增长407.6%。特别是2004年以来，我国私立幼儿园的数量已经超过公立幼儿园。

数据来源:中国工商研究院主办

民办幼儿园相关政策和重要事件

资料来源:中国商业研究院主办

五、中国幼儿教育市场重点企业分析

1，伟创股份

2015年，公司收购虹影教育和黄金摇篮切入学前教育领域，具有明显的先发优势，目前是a股最大的学前教育集团。虹影教育成立于2001年，是国内知名的幼儿园品牌，主要为幼儿园提供一体化的系统解决方案，包括幼儿园标准化运营、配套设备课程和师资培训。其盈利模式是收取初装费、教辅费和增值服务收入。截至2016年底，幼儿园近4000所，学前教育行业贡献收入3.95亿元，同比增长109.32%，实现净利润1.62亿元。其中，虹影教育拥有6个连锁园区、1490个品牌加盟园区、1695个长期联盟园区和166个长期代理加盟店。由于园区数量的增加、新产品的推出增加了单个园区的收入、旗舰园区的深入监管大大提高了客户的单价等因素，虹影2016年实现营业收入2.86亿元，同比增长48.12%，净利润1.02亿元，同比增长80.76%，净利率增长6.54%至35.72%。截至2016年，金摇篮拥有托管园19个，附属园410个，托管小学2所，品牌附属小学3所，直营早教中心2所，附属早教中心10所，区域性城市合作伙伴6个。2016年，学前教育行业实现营业收入39486.1万元，营业毛利22885.72万元。其中，由于特许经营园区数量大幅增加，金摇篮2016年实现收入1.09亿元，净利润6000万元。

同时，公司不断布局学前教育产业链的其他节点，整合产业资源。目前，公司持股的服务园区有5万多个，覆盖全国31个省、市、自治区，居幼儿园居家公寓行业品牌前列；投资设立北京启玮教育，提升学前教育人才培养能力；与北京可儿教育合作，在一二线城市布局高端双语国际幼儿园，在北京举办包括14所在内的高端幼儿园，丰富幼儿教育资源；固定收入募捐用于建设儿童艺术体育中心，以满足艺术教育的需要。

2，秀强股份

该公司通过收购全人教育涉足学前教育，随后收购了许由集团、培基教育和江苏孟桐。学前教育集团初具规模，参与字母教育和烟花文化，产业链布局日益完善，逐步发展成为幼儿园综合解决方案提供商。秀强的幼儿园与伟创不同，位于中高端直营园区。截至2016年，全人教育共有30个直营园区，营业收入6300万元，净利润1900万元，超过业绩承诺。从公司收购目标的业绩承诺来看，未来学前教育在公司收入中的比重将逐步提高，预计2017年将贡献7600万元人民币。

学前教育行业布局分散，资源碎片化。为了规范幼儿园管理，公司在财务管理、教研计划管理、人事管理、办公协同管理、信息分级管理、数据分析等方面，基于软件系统、相关硬件设备和配套项目，打造了全新的秀强家园app。秀强家居app分为三大系统:主业务系统、主支撑系统和辅助分级管理系统。致力于构建开放、协同、专业的学前教育产业平台，横向整合、纵向布局学前教育产业链，形成线下品牌运营实体、线上流量平台、公共服务平台的学前教育生态系统。

3，秦商股份

2016年11月，公司收购了柳州小红小红帽教育不低于80%的股权。小红小红帽教育有75个直接经营的公园和33个托管和特许经营公园。公司将在未来三年继续为小红小红帽提供不低于3亿元的资金支持，用于新建或收购幼儿园。小红小红帽教育承诺2017-2019年复合增长率不低于15%，新增幼儿园总数不低于60所。

小红小红帽幼儿园位于中高端。是全国分支机构最多的连锁幼儿园，办学区域覆盖全国。进入勤体后，与勤资联手的优势将在全国范围内继续扩大和复制，到2019年，旗下幼儿园将超过170所。

2016年8月，公司完成了龙文的收购和资产转让，强势进入k12培训领域，开创了民营企业发行股份收购k12培训学校的先例；8月底，公司发布了k12+3战略，明确了公司从学前教育到k12教育再到国际学校的教育产业链布局。10月，公司增资收购英国国际教育，正式完成高端国际学校教育领域优质资产布局；11月收购小红小红帽，意味着公司教育产业布局的轮廓已经初步完成，从学前教育+k12培训+高端国际学校的战略布局已经成型。

VI .中国早期教育市场投资与发展前景分析

学前教育是现代国民教育体系的重要组成部分，是基础教育的基础。学前教育的发展关系到亿万学龄前儿童的健康成长，关系到千家万户的切身利益，关系到国家和民族的未来。学前教育也是开发孩子潜能的一种方式，最重要的是给孩子提供一个集体学习的环境。

与目前低迷的证券市场和房地产市场相比，虽然教育领域的收益回报仍有较大差距，但企业投资学前教育的资产安全性有较好的保障。特别是在国有企事业单位传统学前教育机构面临社会转型重组的时候，更是上市公司、民营企业、大型教育集团等民间资本有充足资金介入的好时机。幼儿教育市场已成为21世纪教育产业的投资热点，其原因主要包括以下几点:

第一，中国消费水平日益上升，而社会竞争提案激烈。新一代的父母有非常强烈的意愿，愿意花钱培养下一代。现在竞争残酷，很多城市家长非常重视婴幼儿的培养和教育，愿意花钱。但是，对婴儿进行教育会有很大的效果。据相关研究，婴儿出生时智力已达到成年人的25%，半年左右已成长为成年人的50%。孩子到了3岁，已经达到了成年人智力的80%。这意味着婴儿三岁时的智力、身体素质和性格已经定型了80%以上。在这种适宜的环境下，学前教育对孩子养成良好的人格习惯、健全的人格、解决问题的能力和良好的情绪是很有帮助的。正因为如此，才催生了学前教育产业的蓬勃发展。

第二，我国学前教育投资是提供者新的投资渠道。中国目前的平均出生率为3%，这意味着每小时至少有3000名婴儿出生，新生儿数量每年达到3000万，三岁以下婴儿总数达到9000万。这个市场目标人群的绝对数量足够了。从教育支出来看，各种消费教育，包括日用品、玩具、教育等。，每个家庭用于孩子的支出都很有价值。所以投资学前教育可以给投资者带来无限的财富。