【育儿】国企体制拖慢改革步伐 三元被迫转战三四线城市

8月27日，三元股份有限公司(以下简称三元)发布2015年半年度报告。2015年上半年，公司营收22.3亿元，同比下降0.85%；净利润4957.75万元，同比下降72.31%。其中，液态奶收入14.72亿元，同比下降3.76%；北京市场营收同比下降7.96%，至10.42亿元；北京以外的收入同比增长4.29%。

三元股价28日小幅上涨后，29日恢复下跌趋势。

据公开数据显示，截至6月，中国液态奶及乳制品制造业规模以上企业630家，实现产品销售收入1587.96亿元，同比增长2.87%；亏损企业112家，亏损总额14.36亿元，同比增长54.16%。

乳品企业业绩下滑是今年上半年财务报告中常见的情况。三原虽然只是其中之一，但在北京大本营的表现却是第一次下滑。

2009年以来，三元并没有取得令人满意的成绩。乳品专家王定绵在接受《法治周末》记者采访时表示，三元的业绩担忧由来已久。

大本营担心了很久

2008年蛇吞象收购三鹿后，2011年三元收购负债累累的王子奶，一直很烦。

虽然三原在连续两年亏损后扭亏为盈，但2014年上市公司股东应占净利润为4200万元至6200万元，与2013年的2.26亿元亏损相比相当不错。

但2014年6月，三元仅通过石家庄土地储备中心在河北三元购买并储存4块土地就赚了4.61亿元。根据计划，土地受让方将于2014年9月30日前支付土地补偿费1.2亿元；2015年9月30日前缴纳土地补偿费2.21亿元；2016年12月31日前缴纳土地补偿费1亿元；四块地全部交付后，剩余2000万元一次性付清。

河北三原是三原股份有限公司的全资子公司，这次要收购储备的四块地分别是河北三原乳业二厂、三厂、六厂，以及河北三原包装装潢厂，总面积15000平方米，只是当年三鹿七个核心厂中的三个。

2009年，为了配合三鹿集团破产财产包的招标，实现收购资产的完整性，三元投资1.11亿元人民币，收购总面积约18.2万平方米的土地使用权。

此外，据三元自身统计，2014年收到各类政府补助资金共计5673.53万元。有分析师认为，除了政府补贴和卖地收入外，三元仍难以改变亏损局面。

在今年上半年近5000万元的净利润中，又有800万元来自麦当劳的投资收益。

财务报告显示，虽然占三元主营业务收入68%的液态奶业绩自2010年以来首次下滑，但三元液态奶在北京的市场份额已从全盛时期的80%降至50%左右。

业内专家认为，三元并没有抵挡住伊利、蒙牛、光明在北京的攻势，近年来国内外众多新兴品牌的快速发展也产生了很大影响。

三元没有合适的品牌作为主品牌，这是三元与竞争对手在产品上的一大差距。乳制品专家宋亮告诉《法治周末》记者。

国有企业制度放慢了改革的步伐

许多分析师通过对三元总资产周转率等数据的分析和行业对比，认为三元亏损的内在原因是其僵化的制度和摇摆不定的战略。

三元是北京的老国企，体制落后，经营保守，缺乏市场竞争力&现状；狼，管理惯性比较强。这也是三元从未真正走出京津冀地区的原因。三元作为国企，至少在资金链上可以得到相对充足的保障，但三元并没有充分发挥其他国企的优势。王鼎勉说。

宋亮也认为，三元的战略规划方向是好的，包括收购王子牛奶等一些战略尝试，核心问题在于企业的内部管理机制。

比如合并后，他把自己的管理体制带给合伙人，按照国企的一些普遍做法，管理比较死板。然而，市场瞬息万变，需要进行许多及时有效的调整。国有企业的规章制度限制了这些灵活性，但结果并不令人满意。宋亮说。

光明乳业(以下简称光明)也是在上海以国企身份创业，与三元在区域市场的局限性不同。在今年的半年报中，也显示上海的营业收入同比下降了4.96%，但同时在国外市场增长了11.32%。

光明思维应该是比较开放的，凭借高端液态奶产品已经在北京市场占有一席之地，但是三元很难进入上海市场。王鼎勉说。

光明食品集团落后于光明，首创农业集团有限公司(以下简称首农集团)落后于三元。他们的发展道路完全不同。宋亮分析道

首农集团的支持一直是三元奶粉发展的强大障碍。前不久，为了避免同行业竞争，三元收购了首农集团旗下兄弟公司北京南木星资产管理中心持有的三元双宝乳业53%的股份。

首农集团副总经理谢磊在接受媒体采访时表示，首农集团在年初制定十三五发展战略规划时，重点是加强和扩大三元乳业。除了加大对河北乳业的投入，手农计划未来几年在河北投资50多亿元。

光明乳业的发展与光明食品集团的国际化同步，光明食品集团努力与中粮集团在国内市场竞争中占据主动，这是首农集团无法与之抗衡的实力。宋亮指出，事实上，三元一直有体制改革和国际化发展的战略，但远未达到自己的预期。核心产业的发展总是比亮点慢一步。

奶粉将被迫转移到三四线城市

在三元业绩不理想的情况下，其婴幼儿奶粉业务的销售收入和利润保持两位数增长，但奶粉业务在整个公司业务中所占比例较低，因此对业绩的影响有限。不过奶粉市场已经成为三元的下一个力点。

除了继续巩固在液态奶领域的优势外，公司还将抓住未来婴幼儿配方奶粉行业发展和行业整合的市场机遇，加快发展婴幼儿配方奶粉生产和销售业务。因此，公司将继续加大对奶粉业务的投资。三元相关负责人公开表示。

2014年1月22日，三元入选第二批国产婴幼儿配方奶粉国家队。今年年初，三原计划募集不超过40亿元的a股非公开发行计划获得证监会批准，其中15亿元将投入奶粉加工厂项目，其余净募集资金将补充营运资金。

据业内人士透露，三元现在给奶粉事业部很大的权力和动力去开发和开拓市场。

数据显示，2014年国内婴幼儿配方乳粉行业市场总量约为670亿元，但大型企业市场份额整体呈下降趋势；贺飞乳业、三元等中小型乳品企业发展相对较快。

有专家认为，目前奶粉市场格局变化很大，仍处于多品牌并存、行业洗牌的过程中，尚未形成几大寡头竞争格局，对三元来说仍是一个很大的机遇。

奶粉本来是三元的副业，三元生产奶粉很多年了，从性能和回报率来说都不理想。在市场开发方面，很难有更好的人力、物力、财力去开拓新的市场。王定绵告诉法治周末记者。

宋亮认为，现在三元正走出收购三鹿的艰难阴影，整合资源重新开始。

但是三元奶粉的市场应该主要发展在北京以外，三元奶粉在北京市场的普及程度很一般，所以主要发展在三四线城市以下的地区，尤其是中西部地区。其实国产品牌在一二线城市的占有率相对较差，北京市场也是以进口奶粉为主。三元未来的主要竞争对手是国产品牌。

王定绵还指出，三元需要开放式营销，不应该局限于原有的销售区域。只有创新产品，打造自己的特色，才能在激烈的市场竞争中保持一席之地。