【母婴新闻】蒙牛年报现业绩下滑?受累雅士利业绩大幅跳水

3月22日深夜，蒙牛乳业在香港发布2015年年报。年报显示，蒙牛去年实现销售额490.265亿元，同比下降2%；净利润23.67亿元，同比小幅增长0.7%。

2015年全年营收490.265亿元，不仅代表蒙牛乳业离开500亿俱乐部，也代表了蒙牛2013年业绩恢复稳定增长后三年来第一次营收下滑。数据显示，蒙牛乳业2014年营业收入达到500.5亿元，同比增长15.4%；净利润23.5亿元，同比增长44.1%。2013年营业收入433.6亿元，同比增长20.4%；净利润16.3亿元，同比增长25.2%。

网易金融发现蒙牛业绩下滑主要受去年雅士利业绩影响，但数据显示2015年雅士利国际营收27.62亿元，同比下降22.3%，净利润1.18亿元，同比下降64.4%。不过这个表现比雅士利差。但预计雅士利(01230.hk)将于去年11月底实现盈利，预计2015年公司净利润同比将回落55%。

蒙牛年报显示，不含雅士利，蒙牛乳业自身销售额达468.147亿元，同比减少4.181亿元。所有板块，2015年蒙牛液态奶收入433.266亿元，同比增长0.6%，其中常温奶收入213.645亿元，同比下降9.9%。

至于2015年的业绩变化，蒙牛在其财务报告中指出，近两年来，供需失衡和原料奶价格波动加剧了中国乳制品市场的竞争，使行业呈现多元化格局。上游企业进入下游市场，国际乳品巨头正在进入中国市场，区域性乳品企业加大投入，国内液态奶市场呈现多层次竞争状态。进口牛奶如期加剧了国内市场的反应速度，从而加快了产品结构调整的步伐。

至于蒙牛未来的业绩走势，一位不愿透露姓名的分析师向网易金融指出，雅士利目前的业绩恢复仍然没有希望，这将成为蒙牛的长期业绩负担。同时，蒙牛从达能手中接过的多美滋，也将是蒙牛身上的又一座大山。由于恒天然的肉毒中毒事件和2013年第一次牛奶事件，多美滋在中国的业务仍在萎缩，业绩持续下滑。

雅士利深入参与全渠道转型和调整战略，以应对市场

对于不尽如人意的表现，雅士利认为，现代和传统渠道的加速萎缩削弱了雅士利在这个渠道的原有竞争优势。2015年上半年以来，雅士利持续转型母婴和电商渠道的销售模式，梳理销售渠道，改变营销模式。新营销战略的实施和效果需要时间和成本的投入。此外，雅士利在2015年开始加大促销力度，以应对激烈的市场竞争，这实际上增加了雅士利的财务负担。

面对行业整体增长放缓、市场竞争加剧和政策变化，雅士利等国内乳制品企业仍面临巨大挑战。尽管如此，雅士利还是做出了积极的战略决策。雅士利表示，2016年，雅士利将通过加强渠道转型、整合前后台资源和管理团队的运营效率，努力提高应对市场的能力，抓住有利的竞争机遇。母婴渠道方面，雅士利将以母婴连锁为重点，依托渠道推力+品牌拉力，使用Super a- Gold、arla系列等高端产品，实现品牌转型。同时从媒体宣传、品牌推广、社区活动、直营店系统管理等方面给予母婴渠道支持，加快产品的市场铺设，促进直营店销售，提高销售水平。

在电商渠道方面，雅士利路的业绩同比增长非常快，在奶粉电商新国货中获得第一名。雅士利表示，从2016年开始，将建立促进跨境电子商务的新模式，实现渠道下沉，并将电子商务渠道的销售比例从10%提高到15%。

有业内人士认为，在多美滋与欧仕蒙牛合并、战略合作推出arla超高端品牌后，雅士利2016年业绩有望大幅提升，营业利润将大幅提升。

雅士利还表示，将在2016年完成全渠道转型，争取55%的婴幼儿奶粉业务来自母婴和电商渠道。转型的结果将在2016年逐步体现，预计2016年的业绩将有所改善。

今年以来，政府对奶粉的监管越来越严格。除了严格规定奶粉注册配方数量外，国家食品药品监督管理局将于2016年进行奶粉月度抽检和月度披露，这将有助于遏制一方多产品混乱，加快整个奶粉行业的洗牌，并相信未来婴幼儿奶粉的市场环境也将得到净化。再加上全面放开二胎政策，市场对奶粉的需求会增加，未来几年中国奶粉市场会有所好转。