【育儿】3亿增资奥飞影业 奥飞娱乐要如何安放电影业务

当奥菲动画提出更名为奥菲娱乐时，这家上市公司关于泛娱乐的宏伟抱负已经可见一斑。对于任何一家以泛娱乐化布局为目标的公司来说，泛娱乐化其实就是走出公司主营业务的舒适区，尝试多方位的跨境投资运营，每一次跨境尝试都意味着利益与风险的共存。

就在舆论质疑娱乐大股东蔡对电影公司业绩不满，拒绝继续向影业拨付资金之际，2016年7月8日晚，娱乐连续发布两次增资公告，用真金白银回应了此前的市场质疑。

公告显示，奥菲娱乐同意公司全资子公司广州奥菲文化传播有限公司向公司全资子公司奥菲电影投资(北京)有限公司增资3亿元。本次增资完成后，奥菲影业北京的注册资本为人民币5亿元。

与此同时，奥菲影业(北京)向其全资子公司奥菲影业(香港)增资1亿港元或等值人民币(约8600万元人民币)。本次增资完成后，奥菲影业香港有限公司的注册资本为3亿港元(约合人民币2.58亿元)。

奥菲娱乐内部管理人士表示，外界最近过度解读了奥菲影业。比如关于人事调动，苏总(梭伦so)现在还在担任奥菲影业的顾问；目前，奥菲影业的员工数量是2015年初的1.3倍，没有超过一半的员工流失。

2016年2月，当奥菲动画提出更名为奥菲娱乐时，这家上市公司对泛娱乐的宏伟抱负已经显而易见。对于任何一家以泛娱乐化布局为目标的公司来说，泛娱乐化其实就是走出公司主营业务的舒适区，尝试多方位的跨境投资运营，每一次跨境尝试都意味着利益与风险的共存。

奥菲电影的演出名单:净利润14%~17%

奥菲影业成立于2014年8月，是奥菲娱乐旗下主要负责影视投资和制作的平台。或许是为了回应最近对奥菲影业亏损经营的质疑，7月8日，奥菲选择披露其两家电影公司的财务状况以示清白。

根据奥菲娱乐的公告，截至2016年6月30日，奥菲电影(京)总资产37968.35万元，总负债18096.86万元，净资产19871.49万元；营业收入16791.85万元，净利润2351.25万元。

奥菲影业(香港)截至今年6月30日的主要财务状况如下:总资产21515.9万元，总负债8522.6万元，净资产12993.3万元；营业收入14541.99万元，净利润2396.69万元。

根据奥菲披露的数据可以看出，奥菲旗下两家电影公司的净利润率在14%~17%左右。相比之下，光明影业2015年的毛利率为41.65%，而华谊兄弟影业2015年的毛利率为41.31%。如果考虑到管理和营销的成本，其实奥菲电影的这个数据水平和国内一线电影公司相比还是有一定差距的，但也是

上海一位电影投资人认为，对于一家成立不到两年的电影公司来说，前期的评价标准不必太纠结于财务盈亏问题，更应该关注的是布局方向和项目质量。

在这方面，财大气粗的阿里巴巴影业就是一个很好的例子。自从马云在2014年收购港股公司文化，更名为阿里巴巴影业后，阿里巴巴影业只在今年上海电影节之前宣布投资制作《摆渡人》和《三生三世十里桃花》。

2015年，阿里巴巴影业内容制作业务收入5550万元，亏损1.061亿元。但这些早期的指标完全没有影响阿里巴巴影业在市场上的号召力。2016上海电影节期间，互联网电影公司一口气发布了《古剑奇谭2》《征途》《蜀山之战》等17部电影榜单。

相比之下，成立不到两年的奥菲影业已经投资了20个电影项目，包括以33.9亿元刷新大陆电影历史最高票房的《美人鱼》和获得奥斯卡最佳男主角、最佳导演和最佳摄影的《归来者》。在整个行业中，很少有人能连续押注两部非凡的大片，更不用说奥菲了，它最初只是一部玩具，刚刚开始拍摄一部跨境电影。

奥菲影业自两年前成立以来做了些什么？

如果仔细研究奥菲影业的电影投资方向，外界可以总结出三个不同于传统电影公司的明显特征:1。国际化。2.游戏化。3.二次元。

首先，从刚刚获得巨大声誉的《归来者》来看，奥菲之所以有机会参与此次电影投资，是因为2014年奥菲与新成立的丽晶娱乐公司的深度合作。根据双方协议，奥菲影业已投资三部好莱坞大片《revenant》、《刺客信条》、《细胞分裂》，总投资约6000万美元。除了分享电影的全球发行收入，奥菲还将获得三部大片在大中华区的独家发行权和相关商业化权。

从2014年开始，中国资本开始出海寻找合适的好莱坞电影资产和项目。但最终能被业界记住的精品案例屈指可数:比如复星投资2亿美元在8工作室，广电传媒和狮门影业投资15亿美元合作50部电影，完美环球未来5年参与环球影业。列表投资、万达收购传奇影业、阿里巴巴影业、派拉蒙先后投资《碟中谍5》、《忍者神龟2》等好莱坞大片，博纳投资2.35亿美元tsg进行火星救援。当然，这也包括奥菲在收益方面的投资。

如今，你能否找到高质量的好莱坞项目并有机会参与其中，已经成为中国一线娱乐公司能力的标准和标志。即使抛开投资收益的因素，其品牌的溢价和扩散也是必要的，也是值得的。从这个角度来看，奥菲影业的海外投资无疑是非常值得称道的。

事实上，从奥菲影业参与的三部好莱坞电影来看，最早上映的《revenant》风险最大，因为电影本身其实是一部文学大片而不是商业大片，众所周知，中国文学电影的票房一直很惨淡。

“归来者”的巨大成功，相当于帮助奥菲提前释放了风险。接下来的两部海外大片《刺客信条》和《细胞分裂》，属于育碧游戏公司的知名游戏ip，在全球市场和中国市场的玩家中都享有极高的人气。电影《魔兽》在中国票房达到15亿后，在极其激烈的档期竞争下，电影与巡演的联动被视为保证票房的良药。

与中国公司投资的其他类型的好莱坞大片相比，游戏化是奥菲影业的一个突出特点。虽然我们不知道这是奥菲的初衷还是一场错误的赌博，但它可能成为奥菲影业未来与其他电影公司不同的标签写照。

另外，二次元可能成为奥菲影业区别于其他电影公司的又一张名片。2015年，奥菲娱乐以9亿元人民币全资收购国内知名动画平台后，包括《断脑》、《镇魂街》、《蜜蜂》在内的众多二次元知名ip被改编成大电影。

在7月8日晚的公告中，奥菲娱乐表示，此次奥菲影业(京)和奥菲影业(港)增资的主要目的是为“断脑”、“魂街”、“蜜蜂”等电影项目的发展，以及“刺客信条”等引进项目的实施提供资金保障。

虽然中国电影市场的发展趋势是前所未有的，但与此同时，近700部电影的年生产能力意味着大量电影在无人问津的情况下成为炮灰。被贴上国际化、游戏化、二级化的标签后，寄希望于不同类型的奥菲影业能否设置足够高的产品壁垒？答案将在未来一年左右揭晓。

在泛娱乐生态下，电影产业应该扮演什么角色？

目前国内娱乐公司中，以泛娱乐为愿景的绝不是少数。虽然不同的路径可以通向同一个目标，但是每个公司的出发点，也就是主营业务基因，是完全不同的。比如华谊和光明的主业基因是电影，华策的主业基因是电视剧，乐视的主业基因是视频平台，游客和完美的主业基因是游戏，奥菲无疑是玩具。

这些公司在各自的主营业务领域都是行业领先者，无论是营收规模还是利润率都名列前茅。但泛娱乐化意味着这些公司必须在主营业务的舒适区之外寻求突破，这是不熟悉的，需要跨越国界。所以外界看到，这么多年来，各种娱乐方式都在加速融合:电影公司要去打游戏，游戏公司要去拍电影，视频平台不仅要上游做内容，还要继续作为硬件向下游延伸。

但只要是试错，就一定有代价，更何况是跨境。这方面的例子比比皆是。比如光，在电视剧领域一直很难有所作为。华谊的院线野心也从减速变成搁浅，游客三体项目延期& hellip& hellip

就奥菲而言，其电影公司投资的一些电影可能会在一定范围内亏损，但这是建设泛娱乐帝国漫长旅程中不可避免的学费。

幸运的是，对于以玩具起家的奥菲娱乐来说，其ip实现方式是多渠道的。奥菲娱乐的一位内部人士表示:电影只是知识产权运营的有机组成部分，电影项目的投资收入除了票房收入外，还包括玩具和衍生品的销售收入以及授权业务收入。《巴拉拉仙女》《喜羊羊和大大灰狼》都给奥菲带来了可观的利润而没有亏损。

2015年，奥菲娱乐总营业收入25.89亿元，其中玩具销售额16.16亿元，占上市公司总收入的62.41%，而动漫、影视收入4.22亿元，仅占16.30%。

长期以来，中国电影市场的主要收入来自票房。据第三方机构统计，国内票房与衍生收入的比例是8:2，而美国市场是3:7。要知道泛娱乐的核心是ip，电影只是ip的一种实现形式。

与许多国内电影公司不同，奥菲首先开放了下游衍生品环节，然后回到上游进行电影投资和制作。这一主营业务基因意味着，在短期内，奥菲的优势必须是实现知识产权下游衍生品，而不是票房。

换句话说，从短期来看，奥菲影业不应该仅仅被判断为一家电影投资公司，与华谊、光明等成熟的电影公司相比。奥菲电影公司仍然需要一个漫长的成长周期，一个摸索的周期和不断通过试错的学习，这是任何一个新电影公司必不可少的阶段。

奥菲影业真正的价值和意义在于，作为奥菲娱乐泛娱乐整个产业链平台的重要组成部分，它为奥菲旗下众多ips提供影视产品，为IP提供实现影视频道的途径。同时，电影产业也与奥菲其他行业形成了联动，以知识产权为核心，与游戏、文学、媒体、玩具、衍生品、主题公园、虚拟现实等整个产业链共同发展影视作品。整合资源，深入挖掘知识产权的全部价值。

有时候，市场对一个公司的评价需要放到更宏大的坐标里才能看得更真实。