【育儿】三元管理层换血 并购冰淇淋八喜增赚钱业务

与其他食品企业的海外M&A之路不同，北京本土品牌企业三元食品除了少数国际M&A外，将更多关注国内市场..

国庆前夕，从9月21日开始，三元因计划中的重大资产重组而停牌。《中国时报》记者了解到，此次收购的目标是冰淇淋制造商八喜，该公司在华北市场有着强劲的增长势头。但对于这次收购，是首农集团牵头的资源整合，还是三元、法希的自发行为。目前三元表示仍需等待董事会公告。如果收购完成，对三方的影响将变得更加未知。

收购冰淇淋制造商

与蒙牛、光明等同行相比，北京本土品牌三元这几年发展的还算不错，一直专注于液态奶业务。除了2013年进入婴幼儿配方奶粉业务，最近也开始转向冰淇淋业务。

9月21日，三元宣布因拟进行资产重组的重大事件而暂停交易，并正在与相关方就拟进行收购的交易方式和交易价格进行谈判。8天后，即9月29日，三元再次宣布，董事会经研究同意开始收购北京爱莱法希食品有限公司(以下简称法希)，并授权管理层就交易方式、交易价格等具体收购事宜与相关方进一步协商谈判，并按照相关法律法规履行必要的法律程序。

据悉，法希是三原母公司首农集团旗下34家中外合资企业之一。其主要产品是八喜牌冰淇淋及其系列产品。

此次收购是首农集团资源整合还是三元、法希的自发行为？双方的回复使得此事目前不明朗。为此，《中国时报》记者采访了涉及此事的企业，其中首农集团表示直接咨询三元，三元的回复是具体信息以停牌通知和董事会公告为准。

三元收购法希或者首农集团整合内部资源。中国食品行业研究员朱在接受《中国时报》采访时表示，法希的业绩和盈利能力都比较理想，两者的融合有利于三元前期的业绩和盈利，为后期国有企业混业改革的顺利实施奠定基础。

增加盈利业务板块

数据显示，2013年，中国冰淇淋产销总量达到407.89万吨，累计销售额达到1019.58亿元，同比增长12.20%。业内人士指出，未来冰淇淋市场必然向高端发展，品牌集中度将进一步提高。法希旗下的八喜冰淇淋是中国高端冰淇淋的代表之一。

乳品专家宋亮认为，从2008年到2012年，婴儿配方奶粉经历了高毛利时代。在此期间，三元仍然将婴幼儿配方奶粉定义为拳头产品，但高毛利时代已经结束。此外，在低温牛奶的另一拳头产品领域，三元正受到伊利、蒙牛等国外品牌的冲击和挤压。因此，寻找另一款具有巨大发展潜力的拳头产品成为三元的当务之急，这也是首农集团内部整合的意图。

三元发布的半年度报告显示，公司营收22.3亿元，同比下降0.85%；净利润4957.75万元，同比下降72.31%。其中北京以外的市场发展速度比北京快。目前看来除了刚做了两年的固体奶业务，营收正增长，主营业务中的液态奶和乳饮料业务都处于负增长状态。

根据现有资料，法希2013年上半年营收4.4亿元，同比增长27%，相当于三元整体营收的1/5。一旦收购成功，将成为三元继液态奶、固体奶之后的第三大盈利板块。

而这次收购能否改变三元业绩的现状？业内人士指出，相比之下，冰淇淋行业的利润率远高于液态奶和婴幼儿配方奶粉。其中，冰淇淋市场的利润率为50%-60%。三原半年报显示，液态奶业务毛利率33.61%，固体奶28.66%，乳饮料26.67%，低于冰淇淋。

管理变革凸显决心

近年来，三元的表现一直不尽如人意。三元本身给出的主要原因是公司产品成本因为原辅材料价格上涨而上涨；受市场因素影响，产品毛利率下降，投资收益同比下降，净利润下降。

事实证明，三元这两年的投资计划并没有带来理想的效果，包括麦当劳今年上半年只给三元带来800万元的收入，三元美源等其他板块依然处于亏损状态。

对于业绩，外界认为其管理也有很大的原因。

在宣布停牌的同时，三元对外带来了一系列人事任命。具体来说，常毅辞去总经理职务，接替张付平担任董事长，张付平因工作需要辞去董事长职务；一直在三元工作的陈立军，是总经理；此外，因工作变动辞去副总经理职务，由上海复星科技(集团)有限公司的接任..此外，同样来自上海复星高科技(集团)有限公司的张雪晴出任三元副董事长。

人事调整也凸显了新人新理念新战略的战略意图。复星张雪晴的出现也体现了外资在三元整体运营中的重要性。朱对说道。