【母婴新闻】12月20日GDT招标盘后点评,主要产品均表现不佳

12月6日投标结果:

货物于2017年1月至2017年6月交付。这次拍卖整体表现低迷，三个多月的暴涨行情终于告一段落。酪蛋白产品这次表现最好，在此前表现不佳后，强劲上涨3.3%，至6473美元/公吨。

无水石油这次下跌2.3%，价格回落至5367美元，当拍卖量增加并继续高位盘整时，黄油仍小幅上涨0.5%，达到4290美元；切达奶酪这次也表现不错，价格优势再次体现，上涨1.9%，至3826美元；乳糖下降1.6%，至857美元。

即使拍卖量已经大幅减少，脱脂粉依然平平，价格维持在2621美元左右；全粉因数量增加小幅下降0.8%，最新价格3568美元。

本次拍卖，在主要产品表现不佳的情况下，整体价格水平下降0.5%，均价达到3656美元/吨(fas)，成交金额小幅下降0.7%，总成交22321吨。参与此次拍卖的客户数量反弹至168家，较上次增长5.7%。

子品种价格涨跌:

品种细分:

12月20日投标结果:1月17日至6月17日发货

下班后评论

【/s2/】无水霜:【/s2/】随着数量的不断增加，各大用户纷纷进入淡季，这么高的价格很难支撑。这种小幅下跌或市场转折的开始，建议避开它或关注现货。

黄游:虽然数量有所增加，但与其他地区相比仍有些许优势。这个小幅上升也说明了这一点，但整体差距不大。随着新一年自贸协定优惠关税的到来，旺季已经过去，预计未来价格基本不会大幅上涨。建议以现场或少量参与为主。

【/s2/】切达奶酪:【/s2/】此次涨价后，空房价格距离其他地区并不远，未来涨幅有限，但短期内大幅下跌风险不大，可按需购买。

【/s2/】乳糖:【/s2/】一方面市场需求旺盛，另一方面累积涨幅已经很高，短期内难以继续飙升。不过这个价格略优于其他地区，还是可以持有的。

酪蛋白:整体水平上已经进入合理区间，但仍低于历史均价，可以购买。

【/s2/】脱脂粉:【/s2/】虽然新西兰大幅减少了脱脂量，但谨慎的态度仍使产品未能展现应有的市场，预计对现货市场有部分影响。但产品累计涨幅不大，最晚到货月份接近旺季。激进玩家可以进场，稳健玩家可以在1月份到货数据后进场。

全脂粉:进入第四季度以来，拍卖量首次逐月上升，打击了市场信心。加上集中到货的影响，这次价格略有下降，预计空未来仍会有回调。虽然可能不是很大，但是认真对待这个产品还是比较值得的一种运营模式。

摘要

在本次拍卖前的预告中，变化最大的是脱脂量大幅减少，全脂量增加。结果，全脂的增加导致拍卖价格下跌，而脱脂的减少并没有带动价格上涨。主要因素是三年熊市，区域内操作心态谨慎，1月到货数据最大的不确定性并未得到缓解。前期累计涨幅过高，操作者不愿意进行更积极的操作。黄油是主打产品，现货价格坚挺，因为价格还是比其他地区低所以涨了。

在其他外部市场，北美的价格在圣诞节期间逐渐走弱并开始回调，而欧洲的价格继续坚挺，而南美的全脂价格接近大洋洲，而其他产品的价格保持不变。澳大利亚整体产量供不应求，国内消费旺盛但出口欲望不强。新西兰全脂奶粉世界领先，脱脂与其他地区持平，黄油仍略低于世界平均水平。

对于中国玩家来说，目前唯一的操作机会就是脱脂产品还没有回到应有的水平，全脂、黄油、无水的总增幅已经过高。虽然空的回调幅度不大，但空的微利和未来的扁平化使用将减少1月底至2月中旬期间的这种情况，在现货和期货之间灵活配置是更好的操作策略。